Chất lượng thu nhập và nắm giữ tiền mặt

Abstract

Nghiên cứu này được tiến hành thực hiện nhằm kiểm tra khả năng ảnh hưởng của chất lượng thu nhập cũng như là một yếu tố quyết định đến hành vi nắm giữ tiền mặt của các doanh nghiệp phi tài chính ở Việt Nam. Trên mẫu dữ liệu gồm 289 công ty phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn 2009-2019, bằng cách sử dụng mô hình hồi quy theo các phương pháp như Pooled OLS, F.E.M, R.E.M và cả phương pháp FGLS nhằm củng cố thêm tính vững cho mô hình, chúng tôi đã tìm thấy bằng chứng về tác động ngược chiều của chất lượng thu nhập đến lượng tiền mặt mà công ty nắm giữ. Có nghĩa là những công ty có chất lượng thu nhập cao có thể giảm tình trạng bất cân xứng thông tin, qua đó làm giảm động lực nắm giữ tiền mặt, hay nói cách khác rằng tỷ lệ nắm giữ tiền mặt sẽ giảm. Ngoài ra, các đặc điểm khác của doanh nghiệp như quy mô, đòn bẩy tài chính, khả năng tăng trưởng và hiệu quả hoạt động cũng có ảnh hưởng đáng kể đến mối quan hệ giữa chất lượng thu nhập và hành vi nắm giữ tiền mặt của doanh nghiệp. Chúng tôi kỳ vọng rằng kết quả của bài nghiên cứu này sẽ mang đến các hàm ý chính sách cho các nhà quản trị trong công ty về việc đảm bảo tính chính xác, trung thực và khách quan của báo cáo tài chính. Trong tương lai, khi các yếu tố khó khăn về cả khách quan lẫn chủ quan được giải quyết, đề tài có thể được phát triển theo hướng cao hơn thông qua việc mở rộng mô hình hồi quy cũng như sử dụng nhiều phương pháp nghiên cứu hơn để tìm hiểu kỹ càng về mối quan hệ giữa chất lượng thu nhập và tỷ lệ nắm giữ tiền mặt của các doanh nghiệp tài chính lẫn phi tài chính tại Việt Nam, cũng như trên toàn thế giới.