Tác động của quản trị doanh nghiệp và kỳ vọng của thị trường đến giá trị doanh nghiệp tại Việt Nam.

Abstract

Bài nghiên cứu chủ yếu tìm hiểu tác động của các nhân quản trị công ty và kỳ vọng của thị trường đến giá trị doanh nghiệp tại Việt Nam. Nhóm tác giả sử dụng dữ liệu nghiên cứu gồm 1.078 quan sát được thu thập từ báo cáo tài chính và báo cáo thường niên của 154 công ty phi tài chính giai đoạn 2014-2020. Trong đó có 89 công ty được niêm yết trên sàn HOSE và 65 công ty được niêm yết trên sàn HNX. Bài nghiên cứu chứng minh quy mô HĐQT và việc không tách biệt chức danh có ảnh hưởng tiêu cực đến giá trị doanh nghiệp. Kỳ vọng thị trường (PB), Hiệu quả sử dụng tài sản, Giá trị vốn hóa thị trường và Đòn bẫy tài chính có mối quan hệ tích cực với giá trị doanh nghiệp. Tỷ lệ nắm giữ của cổ đông lớn không có ý nghĩa thống kê. Ngoài ra, khi so sánh hai nhóm công ty đang niêm yết trên HOSE và HNX. Đối với các tác nhân quản trị công ty, kết quả cho thấy, trên sàn HOSE chỉ có tác nhân quy mô HĐQT tác động đến giá trị của các doanh nghiệp, các tác nhân quản trị còn lại không có ý nghĩa thống kê; các tác nhân quản trị công ty tác động không đáng kể đến giá trị doanh nghiệp được niêm yết trên sàn HNX. Đối với các nhân tố còn lại gần như có tác động tương tự nhau trên hai sàn chứng khoán, riêng tác nhân giá trị vốn hóa thị trường không có ý nghĩa thống kê đối với các công ty niêm yết trên sàn HOSE.