Khả Năng Phòng Ngừa Rủi Ro Và Đa Dạng Hóa Của Bitcoin Đối Với Thị Trường Cổ Phiếu Và Tỷ Giá Hối Đoái

Abstract

Như chúng ta đã biết, hoạt động đầu tư trên thị chứng khoán luôn xem trọng nguyên tắc “không bỏ tất cả trứng vào một giỏ”, hay nói cách khác nhà đầu tư luôn phải thêm các tài sản khác vào danh mục của mình để có thể giảm thiểu rủi ro cũng như tăng lợi nhuận. Tuy nhiên, bằng những phương pháp đa dạng hóa, phòng ngừa rủi ro sai cách, nhiều nhà đầu tư đã không có lợi nhuận, hơn thế nữa còn có thể thua lỗ. Cùng với sự phát triển của kinh tế và công nghệ của thế giới, nhiều loại tài sản tài chính khác nhau đã được ra đời, và điển hình trong những tài sản mới này là đồng tiền điện tử Bitcoin đã đặt ra nhiều dấu hỏi lớn cho các nhà đầu tư, các nhà hoạch định chính sách về khả năng của đồng tiền này. Với mong muốn tìm hiểu về khả năng phòng rủi ro và đa dạng hóa của Bitcoin trước các thị trường chứng khoán, tỷ giá hối đoái lớn và được giao dịch nhiều nhiều trên thế giới, nhóm tác giả thực hiện đề tài nghiên cứu về “Khả năng phòng ngừa rủi ro và đa dạng hóa của Bitcoin đối với thị trường cổ phiếu và tỷ giá hối đoái”. Hơn thế nữa trong bài nghiên cứu này, nhóm tác giả sẽ xem xét đến khả năng phòng ngừa rủi ro và đa dạng hóa của Bitcoin với thị trường chứng khoán và tỷ giá hối đoái của Việt Nam, đây cũng sẽ là một gợi ý thêm cho các nhà đầu tư ở Việt Nam. Nhóm tác giả sử dụng mô hình TGARCH để ước lượng sự tương quan của Bitcoin với các chỉ số chứng khoán và tỷ giá hối đoái khác nhau với một tập mẫu quan sát từ ngày 2/1/2013 đến ngày 22/6/2021. Kết quả thực nghiệm chỉ ra rằng Bitcoin có thể là tài sản đa dạng hóa với 3 chỉ số chứng khoán S&P500, FTSE100, VN-INDEX; là tài sản phòng ngừa rủi ro với mạnh với tỷ giá hối đoái VND/USD; là tài sản phòng ngừa rủi ro với 2 tỷ giá hối đoái EUR/USD, GBP/USD trong thời gian ngắn.