Dự Báo Dòng Tiền Trong Tương Lai: Bằng Chứng Thực Nghiệm Từ Các Doanh Nghiệp Phi Tài Chính Tại Việt Nam Từ Năm 2008 Đến Năm 2022

Abstract

Bài nghiên cứu sử dụng dữ liệu phân tích từ các công ty phi tài chính ở Việt Nam trong giai đoạn 2008 – 2022, tạo thành bảng gồm 2250 quan sát nhằm kiểm tra liệu các khoản dồn tích có làm tăng khả năng dự báo của dòng tiền từ HĐKD. Các mô hình nghiên cứu được tính toán với phương pháp hồi quy OLS được xử lý bằng phần mềm Stata 16.0. Nghiên cứu của tác giả chứng minh rằng, đối với cả DN niêm yết và chưa niêm yết thì mô hình dự báo dựa trên luồng tiền HĐKD kết hợp với các khoản dồn tích thành phần có khả năng giải thích tốt hơn để dự đoán dòng tiền hoạt động trong tương lai, so với cả thu nhập ròng và dòng tiền hoạt động kết hợp với khoản dồn tích gộp. Ngoài ra tác giả còn nhận thấy rằng DN niêm yết có kết quả dự báo chính xác hơn so với DN chưa niêm yết.