Sở hữu nhà nước điều tiết tác động của đòn bẩy tài chính lên hiệu quả hoạt động trong covid – 19: Bằng chứng thực nghiệm với ngành ngân hàng và ngành dầu khí

Abstract

Liệu doanh nghiệp thuộc sở hữu nhà nước (SHNN) có hiệu quả hoạt động cao hơn các doanh nghiệp khác? Và đòn bẩy tài chính có thực sự làm giảm hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp hay không và có sự khác biệt gì giữa doanh nghiệp SHNN và doanh nghiệp không SHNN? Để trả lời những câu hỏi đó, chúng tôi thực hiện nghiên cứu tác động của đòn bẩy tài chính lên hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp ở hai ngành quan trọng tại Việt Nam đó là ngành ngân hàng và ngành dầu khí, chúng tôi tiến hành nghiên cứu liệu “sự tham gia” của Nhà nước hay nói các khác là Nhà nước nắm giữ trên 50% vốn có làm cho doanh nghiệp hoạt động tốt hơn không. Dữ liệu nghiên cứu được lấy từ các doanh nghiệp niêm yết trên Sở Giao Dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) và TP. Hồ Chí Minh (HSX) ở hai ngành là ngân hàng và dầu khí từ năm 2012 đến năm 2022. Kết quả cho thấy cơ cấu sở hữu ở các doanh nghiệp điều tiết mối quan hệ giữa đòn bẩy tài chính và hiệu quả hoạt động và SHNN có ảnh hưởng lớn đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.