Ảnh hưởng của quản trị công ty đến hiệu suất hoạt động doanh nghiệp dưới hiệu ứng điều tiết của từng sàn giao dịch, nghiên cứu thực nghiệm các doanh nghiệp niêm yết trên sàn chứng khoán tại Việt Nam

Abstract

Nghiên cứu được thực hiện trong bối cảnh chính phủ Việt Nam yêu cầu các công ty tuân thủ các quy tắc quản trị nhằm đảm bảo uy tín, thương hiệu, thu hút vốn đầu tư từ quỹ và nhà đầu tư tổ chức trong, ngoài nước. Dữ liệu được tác giả thu thập thủ công giai đoạn 2006-2021 từ báo cáo tài chính, báo cáo quản trị, báo cáo thường niên. Quản trị công ty được đo lường bằng quy mô HĐQT, sự kiêm nhiệm của chủ tịch HĐQT, sự đa dạng giới tính trong HĐQT, Sở hữu của cổ đông nội bộ, các cuộc họp của ủy ban kiểm toán và ủy ban kiểm soát, tỉ lệ thành viên HĐQT độc lập. Hiệu suất hoạt động đo lường bằng hệ số Tobin’s Q và sàn giao dịch là biến điều tiết mối quan hệ của quản trị đến hiệu suất hoạt động. Kết quả cho thấy Sự đa dạng giới tính, Quy mô HĐQT, Sở hữu của cổ đông nội bộ tác động tích cực hiệu suất hoạt động trong khi sự kiêm nhiệm của chủ tịch HĐQT có tác động ngược chiều. Sàn chứng khoán không tạo được hiệu ứng điều tiết lên mối quan hệ trên nhưng lại có ý nghĩa thống kê, cho thấy có khác biệt hiệu suất của công ty giữa việc niêm yết lên các sàn là khác nhau