Đánh giá tác động bất đối xứng của giá vàng, giá dầu và rủi ro địa chính trị lên giá cổ phiếu tại các thị trường mới nổi khu vực Châu Á

Abstract

Nghiên cứu này khám phá xem liệu hiệu ứng bất đối xứng của giá dầu, giá vàng, các biến động giá dầu giá vàng và rủi ro địa chính trị có hiện diện trong thị trường chứng khoán các thị trường mới nổi khu vực Châu Á hay không. Sử dụng mô hình NARDL cho dữ liệu hàng tháng trong giai đoạn từ tháng 01/2010 đến tháng 12/2021, nghiên cứu phát hiện sự biến động của thị trường vàng và dầu thô có ý nghĩa đặc biệt quan trọng đối với giá chứng khoán ở các thị trường mới nổi. Đồng thời, kết quả nghiên cứu xác nhận sự hiện diện của hiệu ứng bất đối xứng giữa giá dầu–giá cổ phiếu, biến động giá dầu–giá cổ phiếu tại các thị trường Philippines, Ả–rập Saudi và UAE; hiệu ứng bất đối xứng cũng tồn tại trong mối quan hệ giá vàng-giá cổ phiếu, biến động giá vàng-giá cổ phiếu tại thị trường chứng khoán Philippines. Tuy nhiên, nghiên cứu không tìm thấy mối quan hệ giữa yếu tố rủi ro địa chính trị và thị trường chứng khoán của các thị trường mới nổi trong giai đoạn nghiên cứu, ngoại trừ tại thị trường chứng khoán UAE.