Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp ngành bất động sản trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Abstract

Nghiên cứu nhằm xem xét các yếu tố qui mô DN, cấu trúc vốn, tăng trưởng doanh thu, tăng trưởng tổng tài sản, tính thanh khoản, Covid-19, tăng trưởng tín dụng ảnh hưởng đến HQKD của các DN ngành BĐS trên TTCKVN trong giai đoạn từ năm 2012 đến năm 2022, giai đoạn chịu ảnh hưởng bởi dịch bệnh Covid-19 và siết chặt tín dụng, nhằm giúp nhà quản lý có thể điều hành DN tốt nhất và đạt hiệu quả cao hơn. Nghiên cứu thu thập dữ liệu 27 DN BĐS niêm yết trên TTCKVN, và tiến hành ước lượng lần lượt với cả 3 mô hình: OLS, FEM, REM để phân tích dữ liệu. Kết quả nghiên cứu cho thấy đối với hiệu quả hoạt động kinh doanh ROA (lợi nhuận trên tổng tài sản): các yếu tố cấu trúc vốn, Covid-19 và tăng trưởng tín dụng ảnh hưởng ngược chiều; các yếu tố qui mô DN, tăng trưởng doanh thu, tính thanh khoản, tăng trưởng tổng tài sản ảnh hưởng cùng chiều và mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến HQKD khác nhau và theo thứ tự giảm dần sau: cấu trúc vốn, Covid-19, qui mô DN, tính thanh khoản, tăng trưởng tín dụng, tăng trưởng doanh thu, tăng trưởng tổng tài sản. Đối với hiệu quả hoạt động kinh doanh ROE (lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu): các yếu tố cấu trúc vốn, Covid-19 ảnh hưởng ngược chiều; các yếu tố qui mô DN, tăng trưởng doanh thu, tăng trưởng tổng tài sản ảnh hưởng cùng chiều; còn các yếu tố thanh khoản, tăng trưởng tín dụng không ảnh hưởng.