Ảnh hưởng của lợi thế thương mại, hạn chế tài chính đến mối tương quan giữa COVID-19 và lượng tiền mặt nắm giữ của các công ty niêm yết tại Việt Nam

Abstract

Cuộc khủng hoảng kinh tế chưa từng có tiền lệ bắt nguồn từ đại dịch COVID-19 đã và đang ảnh hưởng nghiêm trọng đến nền kinh tế toàn cầu và đặc biệt là hoạt động của các công ty niêm yết trên toàn thế giới. Bài nghiên cứu này xem xét tác động của đại dịch COVID-19 đến mức nắm giữ tiền mặt của các công ty niêm yết tại Việt Nam. Cũng như sự tồn tại của lợi thế thương mại, hạn chế tài chính có ảnh hưởng như thế nào đến mối tương quan giữa đại dịch COVID-19 và lượng tiền mặt nắm giữ của các công ty. Để xem xét các tác động trên, tác giả sử dụng phương pháp sai biệt kép (DID) cùng mẫu dữ liệu gồm các công ty niêm yết tại Việt Nam trong giai đoạn 2010-2020. Cuối cùng tác giả nhận thấy rằng, các công ty có lợi thế thương mại thường nắm giữ ít tiền mặt hơn trong các giai đoạn bình thường. Tuy nhiên, dưới tác động của đại dịch COVID-19 các công ty có lợi thế thương mại có xu hướng gia tăng lượng tiền mặt nắm giữ nhiều hơn so với các công ty khác. Thông qua đó, tạo ra một tấm đệm “tiền mặt” giúp công ty chống đỡ dưới áp lực mà cuộc khủng hoảng kinh tế do đại dịch COVID-19 gây nên. Với bằng chứng thực nghiệm trên, các công ty nên cân nhắc đến những thay đổi trong lượng tiền mặt nắm giữ, cũng như kiểm soát chi phí và mở rộng các nguồn tài trợ để nhận được sự hỗ trợ về tiền mặt trong trường hợp kinh doanh ngừng hoạt động và dòng tiền bị thu hẹp bởi tác động của COVID-19, mà đặc biệt là dưới áp lực gây ra bởi làn sóng COVID-19 lần thứ 4 trong năm 2021 tại Việt Nam.