Các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng kiệt quệ tài chính của doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán Việt nam

Abstract

Nhằm mục đích dự báo kiệt quệ tài chính (KQTC) và hạn chế tình trạng phá sản, ổn định nền kinh tế, nghiên cứu đã xây dựng mô hình dự báo tình trạng KQTC bằng phương pháp hồi quy Logistic kết hợp với dữ liệu thứ cấp của 657 công ty phi tài chính được niêm yết trong năm tài chính 2018, dựa trên các quan sát được cho là KQTC vào năm 2019. Nghiên cứu tiến hành dựa trên 1 biến phụ thuộc và 8 biến độc lập. Trong đó, có một yếu tố mới được đưa vào mô hình là Tỷ lệ sở hữu cổ đông nhà nước. Kết quả hồi quy mô hình cho thấy tại các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam, doanh nghiệp có sở hữu vốn nhà nước cao sẽ càng ít có khả năng rơi vào tình trạng KQTC. Mô hình cũng cho thấy rằng trong ngắn hạn, quy mô doanh nghiệp và số vòng quay vốn luân chuyển không ảnh hưởng đến khả năng KQTC. Nghiên cứu cũng đã lựa chọn ra được điểm cut-off phân định giữa khả năng KQTC hay không khi áp dụng mô hình vào dự báo.