Phát triển thị trường chứng khoán và tăng trưởng kinh tế: vai trò của độ mở thương mại và kiểm soát tham nhũng tại các nước đang phát triển

Abstract

Luận án nghiên cứu tác động của phát triển thị trường chứng khoán đến tăng trưởng kinh tế khi có vai trò của độ mở thương mại và kiểm soát tham nhũng tại các nước đang phát triển. Luận án quan tâm ba mục tiêu: (1) Phát triển thị trường chứng khoán và tăng trưởng kinh tế: vai trò độ mở thương mại; (2) Phát triển thị trường chứng khoán và tăng trưởng kinh tế: vai trò kiểm soát tham nhũng; (3) Kiểm soát tham nhũng và tăng trưởng kinh tế: vai trò độ mở thương mại. Để giải quyết ba mục tiêu này, luận án sử dụng phương pháp ước lượng mô men hệ thống (S-GMM) trên mô hình bảng động có 36 quốc gia đang phát triển trong giai đoạn (2002 – 2017). Dữ liệu chủ yếu được thu thập từ ngân hàng thế giới. Thật thú vị, khi xem xét vai trò độ mở thương mại theo mục tiêu (1) thì luận án phát hiện tác động lấn át của phát triển thị trường chứng khoán lên vai trò độ mở thương mại làm tác động hạn chế tăng trưởng kinh tế. Theo mục tiêu (2) kiểm soát tham nhũng tác động thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, đồng thời chúng chi phối tác động thị trường chứng khoán lên tăng trưởng kinh tế tại các quốc gia đang phát triển. Theo mục tiêu (3) thì luận án cũng phát hiện tác động lấn át của kiểm soát tham nhũng lên vai trò độ mở thương mại làm cản trở tăng trưởng kinh tế. Qua đó, nghiên cứu nhìn thấy vai trò của thị trường chứng khoán và kiểm soát tham nhũng là rất quan trọng đối với tăng trưởng kinh tế. Như vậy, các nước đang phát triển cần quan tâm đến hiệu quả hoạt động thị trường chứng khoán, tăng cường kiểm soát tham nhũng hơn nữa để góp phần tăng trưởng kinh tế.